UAL Corp.-ის United Airlines, Delta Air Lines Inc. და Southwest Airlines Co.-მა ყველამ კვარტალური ზარალი განიცადა ნაწილობრივ იმის გამო, რომ წინასწარ იყიდეს თვითმფრინავის საწვავის კონტრაქტები. ინვესტორები ამბობენ, რომ ეს კარგი ამბავია.
Bloomberg US Airlines-ის ინდექსი 2.5 პროცენტით გაიზარდა მას შემდეგ, რაც ავიაკომპანიებმა 15 ოქტომბერს დაიწყეს შემოსავლის გამოქვეყნება, ხოლო Standard & Poor's 500 ინდექსი 6.5 პროცენტით დაეცა. მას შემდეგ, რაც საწვავის ფასების დაცემამ გამოიწვია დეფიციტი ავიაკომპანიების ჰეჯირების გამო, უოლ სტრიტი ფსონს დებს, რომ ენერგიის დაბალი ხარჯები მომავალ წელს მოგებას ასახელებს.
„გრძელვადიანი ღირებულების ინვესტორები, რომლებიც ძირითადად გაურბიან ავიაკომპანიებს ათწლეულების განმავლობაში, ეძებენ ფსონების აღებას“, - თქვა მაიკლ დერჩინმა, ანალიტიკოსმა FTN Midwest Research Securities-ში ნიუ-იორკში. ”რეცესიაში შემავალი საერთო სიბრძნე არის ის, რომ ბოლო ჯგუფი, რომელიც კარგად მუშაობს, იქნება ავიახაზები. მაგრამ მე ვმოდელობ მოგებას ყველა მათგანისთვის“ 2009 წელს.
10 უმსხვილესმა ამერიკულმა ავიაკომპანიამ მესამე კვარტალში 2.52 მილიარდი დოლარი დაკარგა, ნაწილობრივ ჰეჯირების ღირებულების შემცირების გამო. თვითმფრინავის საწვავი ივლისში გაიზარდა რეკორდულ 4.36 დოლარამდე გალონზე, შემდეგ კი დღეს ნახევარზე მეტით დაეცა 2.07 დოლარამდე.
”აღსანიშნავია, რამდენად შეიცვალა ამ მოკლე პერიოდში,” - თქვა დუგ პარკერმა, US Airways Group Inc.-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა 23 ოქტომბერს კონფერენციაზე, როდესაც ავიაკომპანიამ გამოაქვეყნა $865 მილიონი წმინდა ზარალი, რომელიც მოიცავდა ჩამოწერას. საწვავის ჰეჯირები.
US Airways-მა ნიუ-იორკში ამ კვარტალში ვაჭრობაში 19 პროცენტით გადახტა, რაც Bloomberg-ის ინდექსში 14 ავიაკომპანიას შორის სიდიდით მესამე წინსვლაა UAL-ის 30 პროცენტისა და AirTran Holdings Inc.-ის 34 პროცენტის შემდეგ. S&P 500 იმავე პერიოდში 27 პროცენტით დაეცა.
"არავინ იცის"
აშშ-ს უმსხვილესმა გადამზიდავებმა გამოაცხადეს 26,000 სამუშაო ადგილის შემცირება და 460 თვითმფრინავის დამიწება, რადგან საწვავი იზრდებოდა, რაც შეამცირებს ხარჯებს, რათა დაეხმარონ მათ გაუმკლავდნენ მოგზაურობის შენელებას საკრედიტო კრიზისის გამო. საწვავის ფასების ვარდნა კიდევ უფრო აძლიერებს მათ უნარს, შეაჩერონ დანაკარგები.
„ავიაკომპანიების უმეტესობას შეუძლია მიიღოს მოგება რეაქტიული საწვავის ფასებით ამ დონეზე“, - თქვა ჯონ არმბრუსტმა, საავიაციო საწვავის კონსულტანტმა ფლორიდაში, პალმ ბიჩ გარდენსში. „საკითხავია, რჩება თუ არა ფასები იქ, სადაც არის? Არავინ იცის."
გასული კვარტლის საწვავის ჰეჯირების გადასახადების გარეშე, Southwest, Northwest Airlines Corp. და Alaska Air Group Inc. ყველამ თქვა, რომ ფულს გამოიმუშავებდნენ. საწვავის ჰეჯირების ღირებულების შემცირებამ შეაჩერა Southwest-ის 17-წლიანი კვარტალური მოგების სერია.
10 გადამზიდველს ჰქონდა დაახლოებით 870 მილიონი დოლარის საოპერაციო ზარალი, რაც უფრო ვიწროა, ვიდრე ანალიტიკოსის დერჩინის სავარაუდო 1 მილიარდი დოლარი. მომავალ წელს ის ჯგუფისთვის დაახლოებით 5 მილიარდი დოლარის მოგებას გეგმავს.
ამ კვარტალში ისინი ალბათ იქნებიან "შესვენება, შესაძლოა უკეთესი", თქვა მან. ცხრა თვის განმავლობაში, ავიაკომპანიების ანგარიშებზე დაყრდნობით, კოლექტიური საოპერაციო ზარალი იყო $2.86 მილიარდი.
"თავისუფალი შემოდგომა"
გადამზიდავებმა, მათ შორის Southwest-მა, US Airways-მა და AirTran Holdings Inc.-მა განაცხადეს, რომ შესაძლოა გადაიდონ საწვავის ჰეჯირების დამატებითი კონტრაქტები ნავთობის ფასების სტაბილიზაციამდე.
"მხოლოდ ბოლო სამი კვირის განმავლობაში ნავთობი 40 დოლარით იკლებს ბარელზე", თქვა AirTran-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა ბობ ფორნარომ 23 ოქტომბერს ინტერვიუში. ”ბაზარი ნამდვილად თავისუფალ ვარდნაშია.”
Fidelity Management & Research არის იმ ინვესტორთა შორის, ვინც გასულ კვარტალში დაამატა ავიაკომპანიის ჰოლდინგები და გაზარდა თავისი წილი Continental Airlines Inc.-ში 15 მილიონ აქციამდე, ანუ თითქმის 14 პროცენტამდე. მსოფლიოს უმსხვილესი ურთიერთდახმარების ფონდი ადრე ფლობდა 4.8 პროცენტს.
ავიაკომპანიის აქციების რისკები მოიცავს შესაძლებლობას, რომ დასუსტებული გლობალური ეკონომიკა მოთხოვნის შემცირებას გამოიწვევს, ისევე როგორც საწვავის ფასების კიდევ ერთი ნახტომის პერსპექტივას, თქვა კევინ კრისიმ, ანალიტიკოსმა UBS Securities-ში ნიუ-იორკში.
2009 წლის მოგება
მიუხედავად ამისა, Crissey ასევე გეგმავს მოგებას აშშ-ს ინდუსტრიისთვის მომავალ წელს. მან მოიხსენია გადამზიდავების შიდა გამტარუნარიანობის შემცირება 10 პროცენტიდან 15 პროცენტამდე და თქვა, რომ ნავთობი ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დაბრუნდეს ბარელზე 147 დოლარის პიკს.
ნაკლები ფრენის შეთავაზება ავიაკომპანიებს ფასის უფრო მეტ ძალას აძლევს. სამგზავრო ერთეულის შემოსავალი, საფასურის და საკომისიოების საზომი, გადახტა 8 პროცენტით ან მეტით ავიაკომპანიების უმეტესობისთვის გასულ კვარტალში და დელტა არის ავიაკომპანიებს შორის, რომლებიც აცხადებენ, რომ ისინი ელიან მსგავს მოგებას მიმდინარე პერიოდში.
”აღქმა არის ის, რომ ავიაკომპანიებს იმაზე მეტი უბედურება აქვთ, ვიდრე რეალურად არიან”, - თქვა კრისიმ ინტერვიუში. „ინვესტორებს უყვართ შესაძლებლობების არგუმენტი. თუ ეს მხოლოდ საწვავის ფასის ვარდნა იყო, ეს უფრო რყევი იქნებოდა. მაგრამ ერთად, ეს ბევრად უფრო დამაჯერებელი არგუმენტია“.
AMR დაეცა 20 ცენტით, ანუ 2.3 პროცენტით, 8.60 დოლარამდე 4:15 საათზე ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟაზე კომპოზიციურ ვაჭრობაზე, ხოლო Delta დაეცა 65 ცენტით, ანუ 7.8 პროცენტით, 7.66 დოლარამდე. UAL დაეცა 55 ცენტით, ანუ 4.6 პროცენტით, $11.40-მდე Nasdaq საფონდო ბირჟაზე კომპოზიციურ ვაჭრობაში. Standard & Poor's 500 Stock Index 3.2 პროცენტით დაეცა.
