ჟენევა, შვეიცარია - საერთაშორისო საჰაერო ტრანსპორტის ასოციაციამ (IATA) გამოაცხადა თავისი ინდუსტრიის ფინანსური პერსპექტივების გადახედვა. 2012 წლისთვის, ავიაკომპანიებს მოგება 6.7 მილიარდი დოლარის ოდენობით მოუწევთ (ოქტომბერში პროგნოზირებული 4.1 მილიარდი დოლარისგან). 8.4 წელს ეს ოდნავ გაუმჯობესდება და 2013 მილიარდი დოლარი იქნება (ზღვრულად უკეთესი, ვიდრე ოქტომბერში პროგნოზირებული 7.5 მილიარდი დოლარი). მრეწველობის წმინდა გადასახადის გადასახადისგან შემდგომი ზღვარი 1.0 წელს 2012% -ით და 1.3 წელს 2013% -ით სუსტი დარჩება.
2012
2012 წლის გაუმჯობესებულ პერსპექტივებს მეორე და მესამე კვარტალში ავიაკომპანიის ძლიერი შესრულება განაპირობებს. საწვავის მაღალი ფასებისა და მსოფლიო ეკონომიკის შენელების მიუხედავად, ავიაკომპანიების მოგება და ფულადი ნაკადები 2006 წლის ანალოგიურ დონეზე შეინარჩუნა, როდესაც ნავთობის ფასები ბარელზე 45 დოლარით ნაკლები იყო, ხოლო მსოფლიო ეკონომიკური ზრდა 4.0% იყო.
ისტორიულად, როდესაც მშპ – ს ზრდა 2% –ზე დაბალი იყო, ავიაკომპანიამ ინდუსტრიული დანაკარგები დააბრუნა. ”მშპ-ს ზრდის ტემპის სიჩქარით 2.0% და ნავთობი $ 109.5 დოლარად / ბარელზე, ჩვენ გაცილებით სუსტ შედეგებს ველოდით. მაგრამ ავიაკომპანიები მოერგნენ ამ რთულ გარემოს ეფექტურობის გაუმჯობესებისა და რესტრუქტურიზაციის გზით. ეს იცავს ფულადი ნაკადებისგან სუსტი ეკონომიკური ზრდისა და საწვავის მაღალი ფასებისგან, ”- თქვა ტონი ტაილერმა, IATA– ს გენერალურმა დირექტორმა და აღმასრულებელმა დირექტორმა.
გაუმჯობესებული შესრულება აშკარად იჩენს თავს მსხვილ ავიაკომპანიებში, რომელთათვის პროცენტები, გადასახადები, ცვეთა და ამორტიზაციის წინაშე (EBITDA) საშუალოდ შემოსავლის 10% -დან 15% -ს შეადგენს წლის მესამე კვარტალში. ”ეს განსხვავებული სურათია.
მასშტაბის ეკონომია ეხმარება მსხვილ ავიაკომპანიებს გაცილებით უკეთ გაუმკლავდნენ რთულ გარემოს, ვიდრე მცირე და საშუალო ზომის გადამზიდავები, რომლებიც აგრძელებენ ბრძოლას ”, - ამბობს ტაილერი.
მთლიან მაჩვენებელზე დადებითად აისახა სამგზავრო მიმოსვლის ძლიერი ზრდა (5.3%) და მოსავლიანობის 3.0% გაუმჯობესება.
მიუხედავად მსოფლიო ეკონომიკის შენელებისა, საქმიანი მოგზაურობები მხარდაჭერილი იყო საქონლითა და სერვისებით უფრო მძლავრი საერთაშორისო ვაჭრობით. ამან ხელი შეუწყო პოზიტიურ სურათს როგორც მგზავრების მოცულობის, ასევე მოსავლიანობისთვის. მკვეთრად განსხვავებით, ტვირთის ბაზრები შემცირდა 2.0%-ით, ხოლო ტვირთის შემოსავალი 2.0%-ით შემცირდა 2011 წლის დონეზე. მიუხედავად იმისა, რომ მსოფლიო ვაჭრობა ჯერ კიდევ ფართოვდება, ეკონომიკური ზრდის ნიმუში - კონცენტრირებული განვითარებად ბაზრებზე - უპირატესობას ანიჭებს ოკეანეს საჰაერო გადაზიდვებს.
ნავთობის ფასების მცირე შემსუბუქება (ბარელზე 109.5 დოლარი, რაც ოქტომბრის პროგნოზით 110 დოლარზე შემცირდა) არ ნიშნავს საწვავის ფასს. საპირისპირო მიმართულებით გადაადგილება, ქარხნის მინდვრის გაფართოების გამო, რეაქტიული საწვავის ხარჯი ბარელზე 129.5 აშშ დოლარს შეადგენს, რაც წინა პროგნოზთან შედარებით 1.8 აშშ დოლარად / ბარელზე იზრდება.
IATA ხაზს უსვამს, რომ გაუმჯობესებული პერსპექტივების მიუხედავად, ინდუსტრია სუსტი რჩება:
· $ 6.7 მილიარდი დოლარის მოსალოდნელი წმინდა მოგება არის შემცირება $ 8.8 მილიარდიდან, რაც ინდუსტრიამ 2011 წელს გამოიმუშავა.
· 1.0% წმინდა მოგების ზღვარი მნიშვნელოვნად ჩამოუვარდება 7-8% -ს, რაც ინდუსტრიის კაპიტალის ღირებულების დასაფარად არის საჭირო.
გაუმჯობესებული ინდუსტრიის საქმიანობა
ინდუსტრიის სტრუქტურაში ცვლილებები ხელს უწყობს ავიაკომპანიის ფინანსური მუშაობის გაუმჯობესებას, რაც მეორე კვარტალიდან ჩანს. გასული წლის რთულ ბიზნეს გარემოში ავიაკომპანიები ცდილობდნენ შეამცირონ ხარჯები და მოგების გაუმჯობესება რესტრუქტურიზაციის გზით. ბოლოდროინდელმა ალიანსებმა და ერთობლივმა საწარმოებმა შესაძლებლობა მისცეს მასშტაბის ეკონომიას, ასევე უფრო მეტი არჩევანი შესთავაზეს მგზავრებს. ახალ აბიტურიენტთა რაოდენობის მკვეთრი შემცირება, დამწყებთათვის დაფინანსების არარსებობის გამო და ავიაკომპანიების გაკოტრების რიცხვმა ასევე შეუწყო ხელი ინდუსტრიის სტრუქტურის გაუმჯობესებას, რამაც ავიაკომპანიებს საშუალება მისცა გაეზიარებინათ ეფექტურობის მიღწევები მგზავრების გაუმჯობესებულ მომსახურებას შორის ანაზღაურება ინვესტორებისთვის.
რეგიონალური წარმოდგენა
ჩრდილოეთ ამერიკის გადამზიდავები, სავარაუდოდ, 2012 წელს დასრულდება 2.4 მილიარდი დოლარის კოლექტიური წმინდა მოგებით. ეს უფრო ძლიერია, ვიდრე 1.7 წლის 2011 მილიარდი დოლარის მოგება, რაც მეტწილად გაუმჯობესებული აქტივების გამოყენებას უკავშირდება ინდუსტრიის ბოლოდროინდელი კონსოლიდაციის შედეგად. პროცენტებისა და გადასახადების მიღებამდე მიღებული შემოსავალი (EBIT) 3.4% ყველაზე ძლიერია რეგიონებში.
ევროპელი გადამზიდავები სავარაუდოდ დაარღვევენ. ეს $ 400 მილიონით უარესია 2011 წლის მაჩვენებელზე, მაგრამ 1.2 მილიარდი დოლარით უკეთესი, ვიდრე ოქტომბრის პროგნოზი, ძირითადად გამოწვეულია ეფექტურობის პროგრამებისა და ტრეფიკის უფრო ძლიერი ზრდის შედეგებით, რამაც მეორე და მესამე კვარტალში გაუმჯობესებული შედეგები გამოიწვია. მიუხედავად იმისა, რომ ეს 2012 წლის განახლებული პერსპექტივის უდიდესი მონაწილეა, მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ კონტინენტის გადამზიდავები რჩებიან ყველაზე სუსტ ფინანსურ მდგომარეობაში. მოსალოდნელია, რომ EBIT მინდვრები იქნება 0.6% და მოსალოდნელია, რომ ევროპა დაემშვიდობება აფრიკას, რადგან ეს არის ერთადერთი ორი რეგიონი, რომელიც არ იძლევა მოგებას.
მოსალოდნელია, რომ აზია-წყნარი ოკეანის მატარებლების წმინდა მოგება იქნება $3.0 მილიარდი (+ $700 მილიონი ოქტომბრის პროგნოზით). რეგიონი მისცემს ყველაზე დიდ მთლიან მოგებას რეგიონებს შორის, ხოლო EBIT ზღვარი 2.9% მეორე ადგილზეა ჩრდილოეთ ამერიკის შემდეგ. მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ რეგიონის გადამზიდავებმა დაინახეს მოგების ყველაზე დიდი აბსოლუტური ვარდნა 2011 წელთან შედარებით, როდესაც აზია-წყნარი ოკეანის ავიახაზებმა დააბრუნეს 5.4 მილიარდი დოლარის მოგება. რეგიონი ზეწოლის ქვეშ იმყოფება სუსტი ტვირთების ბაზრებისა და ჩინეთის ნელი ეკონომიკური ზრდის გამო.
სავარაუდოდ, შუა აღმოსავლეთის ავიაკომპანიები 800 მილიონი დოლარის მოგებას გამოაქვეყნებენ (+ 100 მილიონი დოლარი ოქტომბრის პროგნოზზე). ეს ოდნავ ჩამოუვარდება $ 1 მილიარდს, რაც ახლო აღმოსავლეთის გადამზიდავებმა გააკეთეს 2011 წელს. მიუხედავად იმისა, რომ რეგიონი ინტენსიურ ზრდას ინარჩუნებს გრძელვადიანი კავშირით, მისი შესრულება შესუსტდა არაბული გაზაფხულისა და ხანგრძლივი არასტაბილურობის გამო.
ლათინური ამერიკის ავიაკომპანიების პერსპექტივა უცვლელია და 400 მილიონი დოლარია. ჩრდილოეთ ამერიკასთან ერთად, ეს არის ერთადერთი რეგიონი, რომელიც 2011 წელს გაუმჯობესებას განიცდის, როდესაც რეგიონის გადამზიდავებმა $ 300 მილიონი მოგება გამოიმუშავეს. ეს ნაწილობრივ განპირობებულია რეგიონის უფრო ძლიერი სავაჭრო-ეკონომიკით და ნაწილობრივ კონსოლიდაციით, რომელმაც დაიწყო ბრაზილიაში დანაკარგების შეცვლა.
აფრიკის ავიაკომპანიები წლის ბოლოს და ბოლოს დასრულდება - უცვლელი წინა პროგნოზთან შედარებით და 2011 წლიდან. მიუხედავად იმისა, რომ კონტინენტის ეკონომიკა სწრაფად ფართოვდება, მისი გადამზიდავები განიცდიან ძლიერ კონკურენციას ხანგრძლივი მარშრუტების, მაღალი ღირებულების სტრუქტურებისა და მარეგულირებელი რეჟიმისგან, რომელიც ხელს უშლის შიდააფრიკული კავშირების განვითარება.
2013
”2013 წლის პერსპექტივები მეტწილად უცვლელი იქნება 2012 წელთან შედარებით. წმინდა მოგება, სავარაუდოდ, 8.4 მილიარდ დოლარამდე გაიზრდება, რის შედეგადაც ინდუსტრია 1.3% –იანი წმინდა მოგების ზღვარი იქნება. კარგია, რომ ჩვენ სწორი მიმართულებით მივდივართ, მაგრამ მომავალი წელი კიდევ ერთი მკაცრი ხასიათის იქნება ინდუსტრიისთვის ”, - თქვა ტაილერმა.
პროგნოზის დრაივერები:
მშპ: ინდუსტრიის პერსპექტივების უდიდესი მამოძრავებელი გლობალური ეკონომიკური ზრდაა. 2.3 წელს ეს მხოლოდ მცირედით განმტკიცდება და 2013% -ს მიაღწევს.
მგზავრი: 2013 წელს მგზავრების მოთხოვნა სავარაუდოდ გაიზრდება 4.5% -ით (5.3 წლის 2012% -ით ნაკლები). მოსავალი მოსალოდნელია 0.2% -ით გაუარესდეს, რაც ძირითადად საწვავის დანახარჯების შემცირების საპასუხოდ ხდება.
ტვირთი: მოსალოდნელია ტვირთის მოთხოვნის გაზრდა 1.4% -ით (არ არის საკმარისი 2.0 წლის 2012% -იანი შემცირების შესასრულებლად). შეუსაბამობა სამგზავრო და ტვირთის მოთხოვნის ზრდის ტემპებს შორის იწვევს ტვირთამწეობის მოთხოვნილებას და მოსავლიანობის შემცირებას 1.5% -ით.
საწვავი: ნავთობის ფასები, სავარაუდოდ, მცირედით შემცირდება 104 ბარელზე / ბარელზე (5.5 წელთან შედარებით 2012 დოლარით / ბარელზე). პრემია გადახდილი რეაქტიული საწვავის გადამუშავებისთვის, გამოიწვევს რეაქტიული საწვავის ფასების მცირე ვარდნას $ 124.3 დოლარამდე / ბარელზე (5.2 წელთან შედარებით 2012 აშშ დოლარით).
რეგიონალური წარმოდგენა
ჩრდილოეთ ამერიკის ავიაკომპანიებს, სავარაუდოდ, გამოაქვთ კომბინირებული წმინდა მოგება 3.4 მილიარდი აშშ დოლარი - ეს უდიდესი აბსოლუტური მოგებაა რეგიონებში და 1.0 მილიარდი დოლარით გაუმჯობესება 2012 წელთან შედარებით. EBIT ზღვარი გაიზრდება 3.8 პროცენტამდე (3.4 წლის 2012 პროცენტით). პროგნოზით, აშშ ეკონომიკა ყველაზე მზარდი იქნება განვითარებულ ეკონომიკას შორის და შემდგომი სარგებელი მოსალოდნელია ადრეული კონსოლიდაციის შედეგად.
ევროპული ავიაკომპანიების მოსალოდნელია, რომ ზედიზედ მეორე წელი იქნება Breakeven- ში. EBIT ზღვარი ასევე უცვლელი დარჩება 2012 წლიდან 0.6% -ით. ევროპის ეკონომიკაში არსებული გაურკვევლობა, მაღალი გადასახადები და არაეფექტური ინფრასტრუქტურა კვლავ აწუხებს ინდუსტრიას ევროპაში.
200 წელს აზიისა და წყნარი ოკეანის ავიაკომპანიების წმინდა მოგების ზრდა 3.2 მილიონი დოლარით 2013 მილიარდ დოლარამდე იქნება. მიუხედავად იმისა, რომ ეს რეგიონებში მეორე აბსოლუტური მოგებაა, EBIT მინდვრები Asia Pacific ავიაკომპანიებისთვის სავარაუდოდ მნიშვნელოვნად გაიზრდება 4.7% -მდე (ყველაზე ძლიერი რეგიონები). ამ რეგიონში ეკონომიკა ყველაზე დინამიური რჩება და სატვირთო ბაზრების გაუარესება 2013 წელს დასრულდება.
სავარაუდოდ, შუა აღმოსავლეთის ავიაკომპანიებში მოგება გაიზრდება 300 მილიონი დოლარით და 1.1 მილიარდ დოლარამდე და EBIT მინდვრები გაუმჯობესდება 3.0% -მდე.
პროგნოზირებულია, რომ ამ რეგიონში ავიაკომპანიები გააგრძელებენ თავიანთი წილის გაფართოებას საერთაშორისო ბაზრებზე.
ლათინური ამერიკის ავიაკომპანიები ნახავენ წმინდა მოგების ზრდას $ 300 მილიონით $ 700 მილიონამდე EBIT ზღვრით 3.1%. ძლიერი სავაჭრო ნაკადები და ძლიერი ზრდა ამ რეგიონში ხელს უწყობს შემოსავლებს და გაუმჯობესებები გრძელდება ბრაზილიის კონსოლიდაციის შემდეგ.
მოსალოდნელია, რომ აფრიკული ავიაკომპანიები ზედიზედ მესამე წელს გამოავლენენ 0.1%-იანი EBIT-ის მარჟას. ეკონომიკური ზრდა და სავაჭრო ნაკადები ძლიერია, მაგრამ ავიახაზების შესრულება არათანაბარი რჩება.
რისკები
მაკროეკონომიკური, გეოპოლიტიკური და პოლიტიკური რისკები ამ პერსპექტივისთვის კვლავ მაღალი და მეტწილად უარყოფითია.
ევროზონის კრიზისი შორს არის მოგვარებული. მიუხედავად იმისა, რომ ლიკვიდურობა ბრუნდება ბაზარზე, ეკონომიკური ზრდა არ არის. აშშ-ს ეკონომიკა იზრდება, მაგრამ ფისკალური კლდის საფრთხე არ არის აღმოფხვრილი. ჩინეთი სავარაუდოდ აგრძელებს დაჩქარებულ ზრდას, მაგრამ არსებობს საფრთხე, რომ საბანკო და უძრავი ქონების ბუშტები შეიძლება აფეთქდეს.
გეოპოლიტიკური სირთულეები ჩინეთსა და იაპონიასა და ირანს შორის გრძელდება.
ამასობაში, პოლიტიკის რისკებიც არსებობს. ”ჩვენ უნდა დავრწმუნდეთ, რომ ფულადი სახსრების შეზღუდულ მთავრობებს ესმით, რომ ავიაცია არის კატალიზატორი ეკონომიკური ზრდისთვის და უზრუნველყოს, რომ მსუბუქი შეხების რეგულირება არ გახდეს ინფრასტრუქტურის მომწოდებლების ლიცენზია, რომ ხარჯები არ მოხდეს კონტროლიდან. ჩვენ ასევე შევინარჩუნებთ ზეწოლას მთავრობებზე ინფრასტრუქტურის მნიშვნელოვანი გაუმჯობესების მიზნით - ერთიანი ევროპული ცის ჩათვლით, რათა რთულად მოპოვებული ხარჯების ეფექტურობა არ დაიკარგოს შეშუპებასთან ბრძოლებში ”, - თქვა ტაილერმა.
რა უნდა წაიღოთ ამ სტატიისგან:
- A sharp fall in the number of new entrants, due to the lack of funding for start-ups, and a number of airline bankruptcies have also contributed to an improved industry structure which has allowed airlines to share efficiency gains between improved service for passengers and better returns for investors.
- The improved performance is most evident in large airlines for which Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA) averaged between 10% and 15% of revenue in the third quarter of the year.
- While this is the largest contributor to the upgraded outlook for 2012, it is important to note that the continent's carriers remain in the weakest financial position.
